浅谈比特币作为交易资产的品质

接上一篇文章：

我的意见还是一样的：

1）加密数字货币的二级市场价格形成没有特殊性。

2）维持第①点，直至区块链领域出现新的重大颠覆性创新。

3）技术和理念可以来自新世界，但交易它的主要资金却留在旧世界，所以它从2009年到今天的价格波动样式是一个不断被旧世界“污染”的过程。

4）2020年3月，比特币迎来了它期待已久的高光时刻（金融风暴），但其二级市场交易价格不仅没有像币圈传奇投资者预期的那样“避险上涨”，反而迅速崩盘当月跌破4000美元，更讽刺的是随着美联储开启无限印钞模式迅速触底比特币2020年走势，并在当年11月涨至20000美元——这完全是边际风险资产的走势。 特征，而不是核心资产的特征比特币2020年走势，也不是避险资产的特征。

5）正因为提前理解了④点，所以在2018~2019年的布局危机中反复强调比特币等数字货币不具备避险属性，为此经常和人争论。 2020年3月之后，从逻辑走向现实，就没有争论的必要了，争论的不是聪明人和聪明人的区别，而是聪明人和傻子的认知差距。 正因如此，从2021年到2022年，随着美元缩减和加息的进程，它会以一种标准的方式上下波动，这没什么特别的。

6）第4条打破了投资者曾经认为比特币独立于现象层面的错觉。 此后，它的价格波动越来越“正常”——我们可以直接认为是美联储通过货币政策关闭和释放美元流动性来间接影响数字货币等边际资产的价格。

7）与美债/黄金等核心资产不同，它与港股等边际资产性质相似，波动节奏也相似。 边际资产的价格弹性也远强于核心资产。